中国の成熟ノード増産は、世界価格をどう変えるか

28nm以上のプロセスは、マイコン、電源管理、アナログ、通信、表示、車載制御などに使われる。最先端ノードより単価は低くても、製品寿命が長く、経済全体の設備に広く組み込まれるため、供給不足や価格下落の波及範囲は大きい。

工場の公称能力が増えても、歩留まり、製品ミックス、顧客認証、稼働率が低ければ市場へ出る数量は限られる。特に車載・産業用途は認証に時間がかかり、設計変更のコストも大きい。低価格だけで既存供給者を即座に置き換えることは難しい。

一方、家電や汎用部品のように認証障壁が低い領域では、新規能力が価格競争へつながりやすい。中国の増産効果は成熟ノード全体ではなく、プロセス、製品、用途ごとに異なる。

関税、原産地規則、政府調達、重要インフラ向け規制が強まると、安価なチップが存在しても全顧客が購入できない。中国内では供給過剰でも、米欧日の認証市場では供給者が限られるという二重価格が生まれ得る。

成熟ノード企業が価格だけで対抗すると、減価償却済み工場の強みを失う。長期供給保証、車載品質、アナログIP、顧客共同設計、複数拠点供給を組み合わせ、単純比較しにくい価値へ移る必要がある。

監視すべきは建設発表額ではなく、ウェハー投入量、実稼働率、製品別ASP、輸出比率、車載認証、政府調達条件である。世界価格は一律に崩れるのではなく、交換可能性の高い部品から下がり、規制・認証が強い市場は分断される。